網訊:日前，業內對光伏組件上市公司超日太陽的負面報導延續不竭。18日，公司公告從年度預盈1-3.5千萬到預虧9-11個億。企業的下一步發展有待觀察，消息的意外程度倒是超乎想象。據此，超日太陽開盤后的股票走勢恐怕只有下跌一個選擇，中小投資者的損掉必將是巨年夜GYZF系列直流高壓發生器的。這筆賬該算到誰的身上?超日太陽老板倪開祿一時成了千夫所指。筆者以為：實在倪開祿“比竇娥還冤”。
由于超日太陽從上市那一天起就難逃本日的成果，中國資本市場的不完善和2009年以后光伏財產的非理性發展才是罪魁罪魁。*，批準超日太陽上市是弊真個。一定會有人問：憑甚么不讓它上市?由于：超日太陽的上市時候是2010年11月，那時光伏組件產能主要受中國非理性發展影響已在可怕的增長之中，2010年是20.5GW，2011年則達到60多GW。
而現實安裝量2010年是17GW，2011是年27.5GW，2012年應是30GW。這一供求關系，對于于光伏這種市場規模是受各國政府補助決定的非*市場化財產來說是致命的。這一數字，決定了未來幾年內光伏財產都將處于調整期。在這個期間內，批準光伏組件生產企業上市就是鼓勵繼續擴年夜產能，無疑是弊真個。筆者一向以為2008年時，中國已有的光伏企業數量、產能和他們的自然增長足夠支撐市場的發展需要。
理論上講任何新設企業都是弊端，任何企業獲準上市也是弊端。也就是說，從批準超日太陽上市那一刻起，就注定了今天超日太陽的悲劇，注定了超日太陽中小投資者的悲劇。可是“發審委”可以或許不讓超日太陽上市嗎?很難。固然從2011年下半年開始“發審委”遏制了對光伏組件企業的上市申請，而且有了10家左右光伏企業上市申請的被拒事實。但在2010年底時。
“發審委”未必可以或許看到光伏組件產能迅速放年夜的危險地點，固然那時，業內早已有人發出“產能嚴重多余”的吶喊。于是在上市中介機構的火上加油之下，在靚麗的財務數據和未來盈利猜測眼前，超日太陽經過過程了GYZF系列直流高壓發生器上市申請，同時也走上了一條從此不克不及自己的發展道路。第二，市場的*讓超日太陽不克不及不進行*的融資。上市的主要功效就是為了融資。
可是融資是有“度”的。光伏財產的非理性發展必定催生超日太陽的無“度”融資，它的成果就是被動扮演無“度”融資的犧牲者。超日太陽上市后幾個月先是迫不及待地發行了10億元公司債，而后又陸續十多次將全部可用股權進行抵押融資，*形成年夜約形成33億元人平易近幣的負債余額，再加上30多億元的應收款和50億元為相關項目標擔保，資產情況到了惡化的局面。
筆者以為，在這種主動的行為背后實在是無奈的被動成果，超日太陽的*融資離不開以下深厚的財產布景：早期融資，2010年底的光伏市場還在zui后的*之中，企業的均勻毛利率還在30%左右，超日太陽抵抗不住人的趨利感動中期融資，國人一貫追求規模的思惟習慣也是超日太陽難以脫俗的。更況且那時業內zui風行的說法是“Swanson定律”%26mdash%26mdash光伏組件財產規模每擴年夜一倍，本錢下降20%后期融資。
無論是為擴年夜產能還是投資終端市場，超日太陽已是騎在老虎背上情不自禁了，只能繼續被動扮演它的悲情角色。相關新聞： 網“光伏人物”%26mdash%26mdash倪開祿 中國的光伏財產從2004年到2011年底有著一段驚人的高速發展，而這一過程又分為兩個階段：2004年到2008的理性高速發展階段和2009年到2011年中的非理性發展階段，2011年的光伏產能為60-70GW。
而需求為27.5GW。從那時開始，占光伏*65%的中國光伏財產開始了殘暴的財產整合。不丟臉出，成立于2007年底，上市于2009年底的超日太陽恰恰走在了軌跡的危險邊沿。現實生活中經常是這樣：故事開始的時辰你實在不知道你要扮演甚么角色，故事展GYZF系列直流高壓發生器開了你才發現你被動地扮演著某種角色，而在現實生活中被動的角色一定是欠好演的角色。在的公告中。
超日太陽公布遏制境外的投資，賣出部分資產，加年夜應收賬款清收力度。筆者以為，其措置方案的財務成果必將是新的損掉，但唯有如此，超日太陽才有可能從老虎背上跳下，變被動為主動，爭取2013年不“被”“ST”。我們希看超日太陽盡快進進良性發展的軌跡，我們更希的光伏財產盡快進進良性發展的階段。相關新聞： 網“光伏人物”%26mdash%26mdash倪開祿。
